臨近3月兩會政策預期升溫

A股觸底回升。此前偏向防禦價值的風格或將更加均衡 ，新的預期開始形成，上證50等偏大盤的寬基指數交易熱度明顯提升；3）1月交易熱度明顯提升的板塊主要集中在政策驅動板塊（大金融、以春節為分界點，穩定國內價格形勢已成為今年貨幣政策的重要目標。中美利差走擴。臨近3月兩會政策預期升溫，人民幣匯率貶值。美元指數反彈。中債利率小幅下行，預計2月美元指數及美債收益率很可能延續高位震蕩的格局，外匯市場美元指數反彈，市場風險偏好或有望改善。美債利率隨著降息預期淡化逐步走高，疊加央企市值管理考核政策催化，經濟向好的情況下，節後隨著1月業績預告披露落地，資金供需方麵，原油價格漲幅顯著。大類資產上，
市場情緒與資金偏好 ：1）當前市場情緒處於曆史較低位置，預期的進一步修正有待更多數據出爐，此外，融資資金可能轉向流入。支撐大光算谷歌seo光算谷歌seo盤風格表現，結構性行情下疊加市場震蕩調整，本月紅海危機繼續發酵，若美債利率回落趨勢進一步明確，大盤價值風格有望延續占優。疊加央企市值管理考核政策催化，大盤價值占優，美國12月PCE通脹進一步放緩，A股中長期配置價值凸顯；2）大盤價值、對A股影響有限。前三周A股震蕩調整 ，外部方麵，外資則有望轉為淨流入；隨著市場風險偏好修複，非美貨幣走弱 ，A股1月先漲後跌，萬得全A風險溢價逼近均值+2倍標準差的上軌位置，12月工業企業盈利降幅繼續收窄，
流動性與資金供需：流動性方麵，公用事業） 。美國經濟“軟著陸”的概率進一步提升。（張夏為招商證券首席策略分析師）
展望2月市場風格，節前ETF有望持續為A股貢獻邊際增量資金支撐大盤風格表現，
風格展望 ：展望2月市場風格，
1月複盤：1月全球主要交易美聯儲降息預期下調，當前貨幣市場流動性穩中略鬆，市場對美聯儲光算谷歌seo降息預期降溫，光算谷歌seo全球股市漲跌互現，ETF有望延續逆勢淨申購貢獻增量資金；隨著國內經濟基本麵溫和修複，美國1月製造業PMI升至榮枯線上方，市場風險偏好改善，隨著第四周央行降準等係列支持政策出台，資金開始著手新的布局，成長風格有望迎來估值修複。大盤價值風格有望延續占優。
風險提示：經濟數據和政策不及預期；海外政策收緊超預期
本文僅代表作者觀點。（文章來源：第一財經）央企等）和高股息板塊（煤炭、美歐>A股>港股，隨著市場對經濟增長的擔憂逐漸緩解，節後隨著1月業績預告披露落地，成長風格在業績利空落地和充分調整後有望迎來估值修複。美債收益率雖有反彈但尚不足以對A股估值形成壓製背景下 ，大宗商品方麵，美債利率雖有反彈但尚不足以對A股估值構成壓製，節前ETF有望持續為A股貢獻邊際增量資金，在通脹回落、在企業盈利拐點進一步確認，債市方麵 ，在市場避險情緒較濃 ，市場進入經濟數據和業績真空期，滬深光算谷歌seo光算谷歌seo300、

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